（原标题：场地国资真金白银扶抓，物流装备公司优乐赛冲刺港股）

蓝鲸新闻11月22日讯（记者 邵雨婷）为紧贴可抓续发展趋势，连年来，物流包装行业正加速从一次性包装转向轮回包装。日前，汽车行业最大的分享包装职业商优乐赛递表港交所。

11月18日，苏州优乐赛分享职业股份有限公司（以下简称“优乐赛”）向港交所主板提交上市央求书，中信建投国际为其独家保荐东谈主。

锚准汽车行业，成为业内最大“分享+包装”职业商

传统的物流包装职业以一次性包装销售为主，重度依赖一次性材料（如木柴或纸类），而一次性包装资本腾贵，且客户的容器料理才略有限，数字化进度不高。为了处理物流包装行业的痛点，“物流大家”孙延何在苏州建立了优乐赛，专注于提供一体化轮回包装职业，重心在汽车范围发展客户。

顾名念念义，轮回包装指的是重迭使用可轮回的容器、围板等包装材料，优乐赛所料理或出售的容器类型，包括大型可折叠盘活箱、袖珍盘活箱、金属工具偏激他特定容器，举例提供汽车零部件、锂电板等在包装、支抓、运载中所需的容器。

汽车行业是优乐赛获客的主行径域。现在，优乐赛的客户主如果传统汽车行业（包括燃油汽车）和新动力汽车行业的汽车零部件制造商和原始开导制造商（OEM），包括良马汽车、梅赛德斯飞驰、一汽大众、丰田汽车、悠闲汽车、宁德时期等。对此，优乐赛暗意，卑鄙行业对数字化的需求正推动上游供应商进行数字化转型，很是是在汽车行业，现时汽车行业正在进行转型，创造出了弘大的市集需求。

踩上了“分享+”的风口，又选中了汽车这个高发展的行业，优乐赛飞速在包装行业崭露头角。

据弗若斯特沙利文的贵府，按2023年收入计，优乐赛是中国分享运营职业全行业及分享运营职业行业在汽车范围的最大的职业提供商，在分享运营职业市集占有率为3.5%。

2021年至2023年和2024年上半年（以下简称“论说期”），优乐赛的营业收入分歧为5.09亿元、6.48亿元、7.94亿元和3.83亿元，相应的净利润分歧为东谈主民币2845.1万元、3120.1万元、6414.9万元和2595.1万元；毛利率分歧约为22.85%、19.68%、21.39%、22.65%。

具体来看，优乐赛提供的职业主要包括一体化容器料理、容器销售两个分部。其中，一体化容器料理涵盖了分享运营职业、租出职业、其他升值职业三项业务。现在，分享运营职业是优乐赛的中枢业务，收入占比达大要傍边。

本年前三季度，来自分享运营职业的收入最高，为3.08亿元，占比为80.5%；来自租出职业的收入最低，为1181.8万元，占比为3.1%；来自其他升值职业的收入为3018.0万元，占比为7.9%；来自容器销售的收入为3257.1万元，占比为8.5%。

律例2024年6月30日，优乐赛料理的钞票池有进步120万个轮回容器，并运营944条轮回显露，遍布97个城市。此外，优乐赛还将业务拓展至国际，领有印度尼西亚及韩国两条国际轮回显露，国际合营伙伴宽绰东亚、欧洲、北好意思等地，亦在香港和泰国开导了附庸公司。

获场地国资“真金白银”支抓，但公司短期偿债压力大

随著国际贸易束缚扩展，物流业亦履历了大幅增长。据弗若斯特沙利文，按收入计，中国物流包装决议由2019年的904亿好意思元增至2023年的1122亿好意思元，复合年增长率为5.5%。

优乐赛的独创东谈主孙延安是又名“物流大家”，在创办优乐赛前就曾在物流范围积累了不少教化。

据招股书，优乐赛的独创东谈主孙延安毕业于北京科技大学物流工程专科，2003年留学日本，学习物流欺骗范围先进时期和教化。1998年，孙延安创办了一家提供物流职业的公司安华物流，在物流运营方面累积了多年的教化。2016年，孙延安看到轮回包装职业行业的发展后劲之后建立了优乐赛。

建立2年，优乐赛就获江苏省科学时期厅、江苏省财政厅和江苏省税务局招供为高新时期企业，同期完成了A轮融资。

据招股书，2017年9月，优乐赛与苏州新兴产业、宿迁国发、苏州齐集、苏州安华、苏州工业园区原点正则、常州朝阳签订增资公约。其中，苏州新兴产业、宿迁国发、苏州齐集由苏州财政局最终律例，分歧出资3000万元、1500万元、1500万元，得到那时约5.56%、2.78%、2.78%的股份，并于2018年3月全数偿付。

律例IPO前，孙延安抓股比例为51.56%，苏州财政局最终律例的苏州新兴产业、宿迁国发、苏州齐集分歧抓股5.21、2.60%、2.60%。

不外，中国分享运营职业市集仍较为分布。据弗若斯特沙利文，按收入计，2023年中国分享运营职业市集范围达到东谈主民币169亿元，前五大参与者仅占9.8%的市集份额。

对此，优乐赛方面也暗意，所在分享运营职业市集竞争浓烈，业务增长长进也受市集需求影响，无法保证现存客户到期后续签或再行投方向后果。

据招股书，优乐赛与客户的合同时时为期3年。在合同到期后，公司可能会依赖长久客户的交易老例按现存合同要求续签合同或再行协商并签订新合同，或获邀报价或参与谈论合同的肃肃招标要津。

现在，优乐赛的客户留存率不算高，2022年、2023年及2024年上半年，客户留存率分歧为75.8%、68.3%、70.0%。论说期内，优乐赛来自前五大客户的销售分歧佔总收入的约26.4%、22.5%、28.4%、31.1%；来自最大客户的销售分歧佔总收入的约7.5%、6.3%、7.7%及9.9%。

跟着事迹范围的增长，优乐赛的应收账款范围也权贵莳植。论说期内，公司期末的应收账款及应收单子分歧为2.64亿元、3.11亿元、3.61亿元及2.93亿元，计提的减值比例分歧为3.91%、3.69%、3.71%和4.14%。

对此，优乐赛暗意，倘咱们无法料理与应收账款及应收单子谈论的信贷风险，咱们的现款流量和贪图事迹可能会受到要害不利影响。

现时，优乐赛的偿债压力较大。律例2024年6月30日，优乐赛抓有的现款及现款等价物为6525.9万元，流动欠债中存在计息银行偏激他借债1.23亿元；非流动欠债中，存在计息银行偏激他借债1950万元。

优乐赛暗意，本次IPO所得融资额将主要用于完善升级数字系统和平台、激动国际膨大策略、扩展寰球范围内的运营蚁集、收购可将职业拓展至其他卑鄙行业的方向公司等。

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